（匯報(bào)出品方/作家：光大證券，殷核心、黃帥斌、和霖）

1、 新動(dòng)力是新穎動(dòng)力體制的要害構(gòu)成局部1.1、 “兩個(gè)代替”是碳中庸路途普通

1.1.1、碳中庸后臺(tái)下的風(fēng)力興盛趨向

“純潔代替”、“電能代替”是一次動(dòng)力耗費(fèi)構(gòu)造變革的重要趨向。為實(shí)行“雙 碳”目的：（1）財(cái)產(chǎn)構(gòu)造安排是要害，要進(jìn)一步貶低單元 GDP 能源消耗和碳排放； （2）動(dòng)力構(gòu)造轉(zhuǎn)型是重要道路，2021 年，我國動(dòng)力焚燒約占 CO2排放量的 85%， 為了貶低社會(huì)完全排放，須要在動(dòng)力消費(fèi)側(cè)沿用純潔動(dòng)力代替化石動(dòng)力，在動(dòng)力 耗費(fèi)側(cè)舉行電能代替。

2060 碳中庸局面下，華夏一次動(dòng)力耗費(fèi)總量將于 2030 年起加入約 10 年的平臺(tái) 期（耗費(fèi)量約為 60 億噸標(biāo)準(zhǔn)煤）。2040 年后，財(cái)經(jīng)興盛與動(dòng)力耗費(fèi)基礎(chǔ)脫節(jié)， 一次動(dòng)力耗費(fèi)總量以每年平均 1%的低沉率漸漸低沉，2060 年貶低至 50 億噸標(biāo)準(zhǔn)煤左 右，碳牽制連接鞏固，動(dòng)力運(yùn)用功效和電氣化程度連接提高。

碳中庸目的完畢時(shí)，風(fēng)力占結(jié)尾用能的比例將到達(dá) 90%之上。風(fēng)力行業(yè)是實(shí)行 碳達(dá)峰、碳中庸目的的主疆場(chǎng)，據(jù)周孝信院士猜測(cè)，到 2025 年風(fēng)力需要將達(dá) 9.14 萬億千瓦時(shí)安排，到 2030 年風(fēng)力需要將達(dá) 10.59 萬億千瓦時(shí)安排，爾后用水量 連接延長至 2060 年的 15.00 萬億千瓦時(shí)。

“十四五”末風(fēng)電、光伏總裝機(jī)占比達(dá) 37.7%，含量是 2020 年的 2.17 倍?；?于《我國風(fēng)力碳達(dá)峰、碳中庸路途接洽》給出的電源構(gòu)造變革趨向，咱們估計(jì) 2025 年、2030 年的風(fēng)電、光伏總裝機(jī)含量將到達(dá) 11.5 億千瓦和 17.1 億千瓦， 勝過碳達(dá)峰、碳中庸計(jì)劃擬訂的 2030 年終 12 億千瓦籌備目的。

1.1.2、新動(dòng)力占比普及加重風(fēng)力平穩(wěn)和消納題目

新動(dòng)力功效振動(dòng)公使風(fēng)力供給重要和棄風(fēng)棄光題目同聲生存。新動(dòng)力功效受氣象 成分感化，具備振動(dòng)性和不決定性，所以某一功夫體例中一切新動(dòng)力機(jī)組功效與 體例總用水負(fù)載之比，也生存較大振動(dòng)。據(jù)華夏風(fēng)力科學(xué)接洽院郭劍波院士猜測(cè)， 2030 年新動(dòng)力功效占體例總負(fù)載之比為 5%～51%，2060 年新動(dòng)力功效占體例 總負(fù)載之比為 16%～142%。新動(dòng)力低功效時(shí)段，風(fēng)力體例須要高真實(shí)功效電源 實(shí)行風(fēng)力平穩(wěn)；新動(dòng)力高功效時(shí)段則給體例消納、安定帶來宏大挑撥。

2025 年跨區(qū)跨省風(fēng)力流將由 2019 年的 2.2 億千瓦增大到 3.6 億千瓦。寰球動(dòng)力 互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)協(xié)作構(gòu)造猜測(cè)，2025 年跨區(qū)風(fēng)力流 2.4 億千瓦，囊括西北京外國語學(xué)院送 8200 萬千 瓦，西南（含云南）外送 9400 萬千瓦，華北蒙西、山西外送 3500 萬千瓦，東 北京外國語學(xué)院送 1500 萬千瓦等?？缡★L(fēng)力流 1.2 億千瓦，囊括蒙西、山西外送 5800 萬 千瓦，西南四川送重慶 600 萬千瓦等。2035 年，跨區(qū)跨省風(fēng)力流將連接增大， 西北、華北、東北、西南四個(gè)地區(qū)外送范圍將達(dá) 3.78 億千瓦。

風(fēng)力空間平穩(wěn)的需乞降挑撥大，須要處置輸電走廊、電力網(wǎng)安定寧靜維持強(qiáng)度等問 題。2021 年跨地區(qū)送電量占全社會(huì)用水量之比為 7.6%，近五年普及 2 個(gè)百分點(diǎn)。 據(jù)華夏風(fēng)力科學(xué)接洽院估測(cè)計(jì)算，我國東中部地辨別布式光伏可發(fā)含量約為 15～20 億千瓦，年火力發(fā)電量僅為 1.9～2.5 萬億千瓦時(shí)，遠(yuǎn)不及以維持本地負(fù)載用水需要； 2060 年西北地域約有 1.6 億千瓦新動(dòng)力風(fēng)力外送需要，而 2021 年西北跨區(qū)外送 直流電范圍約為 6300 萬千瓦，2060 年時(shí)需夸大為 2021 年的 2.5～4 倍。

1.2、 新動(dòng)力大出發(fā)地樹立變成新動(dòng)力中心處事

1.2.1、“十四五”純潔動(dòng)力大出發(fā)地籌備

“十四五”純潔動(dòng)力出發(fā)地籌備總量達(dá) 7.44 億千瓦?！笆奈濉被I備和 2035 年 藍(lán)圖大綱中提出，將來我國將連接開拓囊括水力發(fā)電、風(fēng)電、光伏等電源在前的多個(gè) 純潔動(dòng)力出發(fā)地，產(chǎn)生九年集得意(水火)儲(chǔ)于一體的巨型純潔動(dòng)力出發(fā)地以及中國共產(chǎn)黨第五次全國代表大會(huì)海 優(yōu)勢(shì)電出發(fā)地。

九大純潔動(dòng)力出發(fā)地“十四五”籌備總裝機(jī)含量 6.65 億千瓦。九大純潔動(dòng)力基田主 要囊括金沙江卑劣、雅礱江流域、金沙江上流、黃河上流和幾字灣、河西走廊、 新疆、冀北、松遼等地，截止 2021 年終，九大出發(fā)地已建新動(dòng)力總裝機(jī) 3.04 億千 瓦，占總籌備目的的 45.76%。

中國共產(chǎn)黨第五次全國代表大會(huì)海優(yōu)勢(shì)電出發(fā)地“十四五”籌備總裝機(jī)含量達(dá) 7900 萬千瓦（截止 2021 年終， 海優(yōu)勢(shì)電累計(jì)裝機(jī)范圍到達(dá) 2638 萬千瓦）。中國共產(chǎn)黨第五次全國代表大會(huì)海優(yōu)勢(shì)電出發(fā)地囊括廣東、福建、浙江、江蘇、山東等地，到 2025 年終，廣東 1800 萬千瓦，福建 500 萬千瓦， 浙江 500 萬千瓦，江蘇 2600 萬千瓦，山東 2500 萬千瓦，占海優(yōu)勢(shì)電籌備總裝 機(jī)含量的 22.78%、6.33%、6.33%、32.91%和 31.65%。（匯報(bào)根源：將來智庫）

1.2.2、戈壁沙漠等巨型風(fēng)電光伏出發(fā)地范圍延長

到 2030 年,籌備樹立得意出發(fā)地總裝機(jī)約 4.55 億千瓦。按照國度興盛變革委、國 家動(dòng)力局頒布對(duì)于照發(fā)《以戈壁、沙漠、荒涼地域?yàn)橹行牡木扌惋L(fēng)電光伏出發(fā)地規(guī) 劃構(gòu)造計(jì)劃》的報(bào)告，庫布齊、烏蘭布和、騰格里、巴丹吉林戈壁出發(fā)地籌備裝機(jī) 2.84 億千瓦，采煤沉陷區(qū)籌備裝機(jī) 0.37 億千瓦，其余戈壁和沙漠地域籌備裝機(jī) 1.34 億千瓦。 個(gè)中，“十四五”功夫籌備樹立得意出發(fā)地總裝機(jī)約 2 億千瓦，囊括外送 1.5 億千 瓦、當(dāng)?shù)厮接?0.5 億千瓦；“十五五”功夫籌備樹立得意出發(fā)地總裝機(jī)約 2.55 億 千瓦，囊括外送 1.65 億千瓦、當(dāng)?shù)厮接?0.9 億千瓦。風(fēng)電光伏大出發(fā)地籌備名目 完全除外送為主，占名目總籌備含量的 69.23%。

“十四五”末“三北”地域新動(dòng)力大出發(fā)地籌備裝機(jī)較 2021 年終延長 52%。截止 2021 年終，西北、華北、東部地域累計(jì)風(fēng)電裝機(jī) 2.09 億千瓦，占世界風(fēng)電信總局裝 機(jī)的 63.5%；光伏裝機(jī) 1.75 億千瓦，占世界光伏總裝機(jī)的 57.3%；新動(dòng)力總裝 機(jī) 3.84 億千瓦，占世界新動(dòng)力總裝機(jī)的 60.5%。 與純潔動(dòng)力出發(fā)地籌備各別，風(fēng)電、光伏大出發(fā)地名目單元含量大、地區(qū)散布會(huì)合。 純潔動(dòng)力出發(fā)地與風(fēng)電、光伏大出發(fā)地名目有穿插反復(fù)，同聲各有特性。（1）純潔 動(dòng)力出發(fā)地掩蓋東北、華北、西北、西南地區(qū)，風(fēng)電光伏大出發(fā)地名目北面北、華北 為主，更加是內(nèi)蒙古西部地域；（2）“十四五”功夫，純潔動(dòng)力出發(fā)地名目籌備 總量 6.65 億千瓦，多于風(fēng)電、光伏大出發(fā)地籌備總量的 2 億千瓦，但風(fēng)電、光伏 大出發(fā)地名目單體常常高于 100 萬千瓦，單體范圍較純潔動(dòng)力出發(fā)地名目大。

1.3、 新動(dòng)力需要消納體制初見范圍

1.3.1、大出發(fā)地名目外送、馬上消納相貫串

第一批大出發(fā)地名目外送、馬上消納相貫串。2021 年 11 月 24 日，國度發(fā)改委、 國度動(dòng)力局照發(fā)《第一批以戈壁、沙漠、荒涼地域?yàn)橹行牡木扌惋L(fēng)電、光伏出發(fā)地 樹立名目清單的報(bào)告》，范圍合計(jì) 97.05GW。第一批名目中，國度電力網(wǎng)地區(qū) 6515 萬千瓦（未包括與蒙西電力網(wǎng)穿插 2020 萬千瓦）、南邊電力網(wǎng)地區(qū) 1170 萬千瓦、 蒙西電力網(wǎng)地區(qū) 2020 萬千瓦；一切名目中，馬上消納 5055 萬千瓦，占總名目 52.09%，外送名目 4650 萬千瓦，占一切名目 47.91%。

第二批名目除外送為主，單體范圍 100 萬千瓦之上。按照?qǐng)?bào)告訴求，第二批項(xiàng) 目訴求已批準(zhǔn)（存案）且不妨在 2022 年動(dòng)工樹立，規(guī)則上能在 2023 年內(nèi)建交 合流。第二批出發(fā)地基礎(chǔ)會(huì)合在三北地域，訴求單體名目范圍不小于 100 萬千瓦， 主假如除外送為主，依靠外送通道消納的名目應(yīng)鑒于在運(yùn)、在建，或已批準(zhǔn)輸電 通道，配系風(fēng)電光伏裝機(jī)范圍與通道輸電本領(lǐng)相配合。

1.3.2、大出發(fā)地樹立增大新動(dòng)力消納壓力

新動(dòng)力消納量連接普及，2021 年，世界風(fēng)電、光伏累計(jì)火力發(fā)電量同期相比延長 35.0%， 消納比例普及 2.0 個(gè)百分點(diǎn)。2020 年，風(fēng)電、光伏火力發(fā)電量 7276 億千瓦時(shí)，占 十足火力發(fā)電量的 9.5%；2021 年風(fēng)電、光伏火力發(fā)電量 9785 億千瓦時(shí)，占全社會(huì)用水 量的比例初次沖破 10%，到達(dá) 11.7%。 2021 年，世界平衡風(fēng)電運(yùn)用率 96.9%，同期相比提高 0.4 個(gè)百分點(diǎn)；光伏火力發(fā)電運(yùn)用 率 98.2%，同期相比提高 1.0 個(gè)百分點(diǎn)。但蒙西、青海等地域新動(dòng)力消納運(yùn)用情景有 所貶低，個(gè)中蒙西地域新動(dòng)力運(yùn)用率為 92.3%，同期相比低沉 1.8 個(gè)百分點(diǎn)；青海地 區(qū)新動(dòng)力運(yùn)用率為 87.3%，同期相比低沉 5.7 個(gè)百分點(diǎn)。

蒙西、青海新動(dòng)力運(yùn)用率貶低因?yàn)?，重要有：?）地域社會(huì)用水量延長小，新能 源會(huì)合合流范圍較大，當(dāng)?shù)叵{空間有限；（2）冬季供熱機(jī)組“以熱定電”運(yùn)轉(zhuǎn)， 火電安排本領(lǐng)有限，新動(dòng)力消納遭到規(guī)范；（3）受維持電源樹立進(jìn)度滯后，特高 壓保送新動(dòng)力本領(lǐng)受限，規(guī)范新動(dòng)力消納。以戈壁、沙漠、荒涼地域?yàn)橹行牡拇?型風(fēng)電光伏出發(fā)地名目將在 2022 年連接合流投入生產(chǎn)，新動(dòng)力名目較為會(huì)合，西部和 北部局部地域消納壓力增大。

2、 特高壓主干輸電搜集加快樹立2.1、 特高壓是新動(dòng)力跨區(qū)風(fēng)力保送要害通道

特高壓交談?shì)旊娎|路重要用來建立地區(qū)主網(wǎng)架，變成堅(jiān)忍智能電力網(wǎng)的中心主干 網(wǎng)；特高壓直流電輸電纜路重要用來新動(dòng)力遠(yuǎn)隔絕、大范圍保送以及地區(qū)間非同步 貫穿。已建的特高壓輸電纜路中，國度電力網(wǎng)中心樹立東部同步交談電力網(wǎng)，囊括華 北、華中、華東三個(gè)地區(qū)以及特高壓直流電保送通道，特高壓交談電力網(wǎng)變成直流浪 點(diǎn)的要害維持；南邊電力網(wǎng)則中心建立新動(dòng)力跨省保送的特高壓直流電送電通道。

特高壓是貫穿資源重心與負(fù)載重心的動(dòng)力橋梁，可優(yōu)化資源擺設(shè)，解兩地興盛之 需。我國的動(dòng)力資源散布與動(dòng)力負(fù)載中心呈逆向散布聯(lián)系，80%之上的動(dòng)力資源 散布在西部和北部地域，70%之上的動(dòng)力耗費(fèi)會(huì)合在東中部地域。按照國度動(dòng)力 局頒布的數(shù)據(jù)，2018~2020 年間，已投入運(yùn)行特高壓工程積聚保送新動(dòng)力電量辨別 為 2083.9、2352.0 和 2441.0 億千瓦時(shí)，占保送通道總電量的比例辨別為 52.30%、52.40%和 45.90%。 截止 2021 年終，華夏在運(yùn)“15 交 18 直”、在建“4 交 2 直”共 39 個(gè)特高壓 工程，在運(yùn)在建特高壓線路總參謀長度超 5 萬公里，變發(fā)電站/換流站含量超 6 億千伏 安/千瓦。國度電力網(wǎng)在運(yùn)“15 交 14 直”共 29 個(gè)，在建“4 交 2 直”共 6 個(gè)，累 計(jì)在運(yùn)在建共 35 個(gè)特高壓工程。南邊電力網(wǎng)在運(yùn)“4 直”共 4 個(gè)特高壓工程。

特高壓仍將是“十四五”電力網(wǎng)入股中心?！笆濉惫Ψ颍馗邏喝牍珊擞?jì) 3462 億元，占電香港網(wǎng)球總會(huì)入股的 13.82%，各年占電香港網(wǎng)球總會(huì)入股的比率辨別為 16.48%、 19.81%、11.82%、7.94%和 12.48%。風(fēng)電、光伏大出發(fā)地樹立普及了跨地區(qū)、 跨省大范圍保送新動(dòng)力風(fēng)力需要，對(duì)電力網(wǎng)保送和安定真實(shí)運(yùn)轉(zhuǎn)本領(lǐng)提出新的要 求，特高壓交直流電輸電工程樹立需要隨之減少。

2.2、 特高壓輸電本領(lǐng)引見

特高壓交談?shì)旊娕c直流電輸電相得益彰，互為彌補(bǔ)。特高壓常常指 1000 kV 及以 上電壓等第的交談?shì)旊婓w例和±800 kV 及之上電壓等第的直流電體例。特高壓交 流體例重要用來近隔絕大含量輸電和更高頭等電壓等第的網(wǎng)架樹立；特高壓直流電 重要用來送受聯(lián)系精確的遠(yuǎn)隔絕大含量輸電以及局部大區(qū)、省網(wǎng)之間的互聯(lián)。

2.2.1、特高壓交談?shì)旊姳绢I(lǐng)及其中心擺設(shè)

特高壓交談?shì)旊婓w例形成

特高壓交談?shì)旊姳绢I(lǐng)常常為 1000kV 及之上電壓等第的交談?shì)旊姳绢I(lǐng)，重要用來 建立大含量、大范疇的同步電力網(wǎng)及主干網(wǎng)架，為慣例直流電體例供給堅(jiān)忍維持。特 高壓交談?shì)旊姲凑展β柿飨蛑匾缮龎鹤?、輸電纜路、降壓變及其遏制養(yǎng)護(hù)與通 信體例構(gòu)成，個(gè)中囊括變壓器、特高壓級(jí)電門、交流電/電壓互感器等變發(fā)電站中心 擺設(shè)，以及桿塔、導(dǎo)線、絕緣子等線路中心擺設(shè)。

特高壓交談?shì)旊婓w例樹立本錢

特高壓交談?shì)旊姽こ叹€路入股占要害局部，其次為變發(fā)電站入股。經(jīng)過對(duì)南昌-長 沙、荊門-武漢、南陽-荊門-長沙三個(gè)特高壓交談?shì)旊姽こ膛e行領(lǐng)會(huì)可知，特高壓 變發(fā)電站擺設(shè)、線路擺設(shè)、動(dòng)工及其余辨別占總?cè)牍傻?29.03%、35.02%、25.29% 和 10.65%。

（1）變發(fā)電站本錢形成

變發(fā)電站擺設(shè)本錢形成中，1000kV 變壓器、1000kV 拉攏電器、1000kV 內(nèi)阻器的 占比辨別為 21%、51%和 11%，核計(jì)占總?cè)牍傻?83%，單元含量擺設(shè)本錢為 22.33 萬元/MVA，平衡造價(jià) 65.82 萬元/MVA。個(gè)中，以 2X3000MVA 的變發(fā)電站 為例，常常須要 6+1 臺(tái)單相變壓器，平衡 4064.89 萬元/臺(tái)，須要 1000kVGIS 拉攏電器 10 個(gè)間隙，平衡 6794.66 萬元/間隙，須要 6+1 個(gè) 1000kV 內(nèi)阻器， 平衡 2133.88 萬元/臺(tái)。

（2）輸電纜路本錢形成

線路擺設(shè)本錢形成中，鐵塔及導(dǎo)地線辨別占總本錢的 56%和 27%，核計(jì)為 83%。 特高壓交談?shì)旊娎|路常常為雙回架設(shè)，平衡單公里鐵塔用糧 473.36 噸，499.43 萬元；導(dǎo)線用糧 124.97 噸，240.27 萬元，單公里擺設(shè)本錢 888.43 萬元，平衡 動(dòng)工本錢 785.34 萬元，線路平衡造價(jià) 1673.77 萬元/公里（雙回路）。

2.2.2、特高壓直流電輸電本領(lǐng)及其中心擺設(shè)

特高壓直流電輸電體例形成

特高壓直流電輸電本領(lǐng)（Line Commutated Converter Based High Voltage Direct Current，LCC-HVDC）常常指±800kV 及之上直流電輸電本領(lǐng)，重要用來 超遠(yuǎn)隔絕、超大含量風(fēng)力保送。從特高壓直流電輸電工程的送端至受端，由換流變、 換流器（整組）、直流電線路、換流器（逆變）、換流變及其遏制養(yǎng)護(hù)與通訊體例 構(gòu)成，個(gè)中包括換流變壓器、換流器、平波內(nèi)阻、直流電濾波器等換流站中心擺設(shè)， 以及導(dǎo)線、桿塔等直流電輸電纜路中心擺設(shè)。

換流閥是換流器的基礎(chǔ)構(gòu)成單位，是高壓直流電體例的中心擺設(shè)，重要功效是把交 流變換成直流電或?qū)嵭兄绷麟姷浇徽劦哪孀兓?。暫時(shí)罕見的換流站中，每一極（陽極、 負(fù)極）的換流器均包括高端、低端兩組換流閥，每一組換流閥由 6 個(gè)換流閥單閥 形成。

特高壓直流電輸電體例樹立本錢

特高壓直流電輸電工程中，換流站本錢占重要局部，其次為輸電纜路。經(jīng)過獨(dú)白鶴 灘-浙江、白鶴灘-江蘇、雅中-江西三個(gè)特高壓直流電輸電工程舉行領(lǐng)會(huì)可知，特高 壓換流站擺設(shè)、線路擺設(shè)辨別占總?cè)牍傻?27.38%、25.53%。

（1）換流站本錢形成

換流站擺設(shè)本錢形成中，換流變壓器、換流閥、拉攏電器、庫容、內(nèi)阻器辨別占 總?cè)牍傻?42%、24%、6%、6%和 4%，核計(jì)為 82%。單元含量的擺設(shè)本錢為 47.40 萬元/MVA，是特高壓交談?shì)旊姽こ痰?2.12 倍。個(gè)中，以 8000MVA 的換 流站為例，常常須要 24+4 臺(tái)單相換流變壓器，個(gè)中高端、低端各 14 臺(tái)，高端 平衡 7537.10 萬元/臺(tái)，低端平衡 3940.36 萬元/臺(tái)；須要換流閥 4 套，平衡 1.76 億元/套，每套含 12 個(gè)脈動(dòng)閥。

（2）直流電線路本錢形成

線路擺設(shè)本錢形成中，鐵塔及導(dǎo)地線辨別占總本錢的 56%和 30%，核計(jì)占 86%。 特高壓直流電輸電纜路常常為單回雙極架設(shè)，平衡單公里鐵塔用糧 180.65 噸， 165.74 萬元；導(dǎo)線用糧 44.52 噸，87.30 萬元，單公里擺設(shè)本錢 302.12 萬元， 平衡動(dòng)工本錢 211.86 萬元，線路平衡造價(jià)為 513.98 萬元/公里，約為 1000kV 電壓等第特高壓交談線路的 30.71%。

特高壓交談與直流電輸電體例本領(lǐng)比較

跟著隔絕增大，特高壓直流電的財(cái)經(jīng)性上風(fēng)漸漸表露。若不商量停電丟失，跟著輸 電隔絕增大，直流電與交談之間的年用度的差異將漸漸減少，當(dāng)隔絕勝過 1300 km 時(shí)，直流電的用度更低。這主假如由于在總?cè)牍芍?，交談?shì)旊娎|路入股所占比率較 大，而直流電工程市直流換流站的入股占比對(duì)立較大。（匯報(bào)根源：將來智庫）

2.2.3、特高壓柔性直流電輸電本領(lǐng)及其中心擺設(shè)

特高壓柔性直流電輸電體例形成

柔性直流電輸電本領(lǐng)常常指鑒于電壓源換流器的直流電輸電本領(lǐng)（Voltage Source Converter Based High Voltage Direct Current, VSC- HVDC），具有可向無源 搜集供電、不會(huì)展示換相波折、容易形成多端直流電體例的特性，在純潔動(dòng)力開拓、 海優(yōu)勢(shì)電保送及直流電電力網(wǎng)建立上面具備上風(fēng)。與慣例直流電一致，柔性直流電體例主 要由換流站、線路及其遏制養(yǎng)護(hù)與通訊體例構(gòu)成。個(gè)中換流站重要囊括換流變、 換流內(nèi)阻器、換流閥、直流電庫容器、直流電內(nèi)阻器及其余直流電場(chǎng)擺設(shè)。

換流閥是柔性直流電輸電體例的中心，換流閥拓?fù)淠依ǘ嚯娖剑╒SC）和模塊化多 電平（Modular Multilevel Converter, MMC）2 種重要構(gòu)造。多電平構(gòu)造常常 有兩電平或三電平兩種，沿用器件徑直串聯(lián)、直流電側(cè)庫容會(huì)合安置辦法，常常使 用脈沖寬窄調(diào)制（Pulse Width Modulation，PWM）來迫近正弦波，重要運(yùn)用 在低電壓小含量工程中，是早期的柔直工程本領(lǐng)道路。模塊化多電平拓?fù)錁?gòu)造也 稱為可控電源型電壓源換流器，各相橋臂經(jīng)過確定量的子模塊串聯(lián)形成，直流電側(cè) 庫容辨別安置在每個(gè)模塊中，常常沿用電平大概波形迫近遏制戰(zhàn)略，是暫時(shí)的主 流本領(lǐng)道路。

相較于 IGBT，IGCT 具備更大的含量、更低的通態(tài)壓降、更高的真實(shí)性以及更低 的制形成本。鑒于可關(guān)斷風(fēng)力元器件絕緣柵雙極晶體管（Insulated Gate Bipolar Transistor, IGBT）是暫時(shí)柔性直流電輸電本領(lǐng)的中心，為了滿意將來柔 性直流電輸電更大含量、更高真實(shí)性、更優(yōu)財(cái)經(jīng)性的興盛需要，鑒于新式集成門極 換流晶閘管（Integrated Gate Commutated Thyristor, IGCT）器件的特高壓柔 直輸電本領(lǐng)將表現(xiàn)其本領(lǐng)上風(fēng)。

特高壓直流電輸電體例與柔性直流電輸電體例本領(lǐng)比較

與慣例直流電比擬，柔性直流電減少了換流閥的本錢，然而貶低了換流變壓器、交談 濾波器本錢，線路局部與慣例直流電沒有明顯分別。以烏東德 8000MVA 柔性直流電 換流站為例，常常須要 12+2 臺(tái)柔直結(jié)合變壓器，個(gè)中高端、低端各 7 臺(tái)，平衡 5283 萬元/臺(tái)，共 7.40 億元/站；換流閥 4 套，平衡 3.92 億元/套，共 15.66 億 元/站。單站本錢上面，柔性直流電換流閥本錢是慣例直流電的 3.95 倍，換流變壓器 本錢為慣例直流電的 55.4%，內(nèi)阻器本錢為慣例直流電的 20.7%。

與慣例直流電比擬，最大的變換是將換流器中的半控器件改為全控器件，經(jīng)過遏制 電壓源換流器中全控型風(fēng)力元器件的開明和關(guān)斷，變換輸入電壓的相角和幅 值，實(shí)行對(duì)交談側(cè)功勛功率和無功功率的遏制。

2.2.4、特高壓輸電本領(lǐng)本錢比擬

歸納而言，特高壓交談?shì)旊姳绢I(lǐng)在本領(lǐng)老練度、保送含量、財(cái)經(jīng)性上面占優(yōu)，特 高壓直流電輸電本領(lǐng)在電能丟失、輸電隔絕上面占優(yōu)，特高壓柔性直流電輸電本領(lǐng)在 可控性、無功積累上面占優(yōu)。

變發(fā)電站（換流站）入股比擬，交談變發(fā)電站入股低于直流電換流站。以罕見的 1000kV 電壓等第特高壓交談，±800 kV 電壓等第直流電和柔性直流電為例，在變發(fā)電站（換 流站）含量上面，特高壓交談?shì)旊姽こ?、特高壓直流電工程、特高壓柔性直流電工?順序減產(chǎn)，辨別為 10000MVA、8000MVA、5000MVA。在單站、單元含量造價(jià) 上面，特高壓交談?shì)旊姽こ獭⑻馗邏褐绷麟姽こ?、特高壓柔性直流電工程順序遞加， 辨別為 1.8、6.7、7.8 億美元/站，和 52、84、156 美元/千瓦。 線路入股承原資料價(jià)錢爆發(fā)振動(dòng)，直流電排擠線路本錢低于交談排擠線路。輸電纜 路入股因超過地區(qū)氣象、地質(zhì)前提、地貌等各別生存鮮明分別，且重要資料價(jià)錢 受商場(chǎng)前提變革感化較大，具備鮮明的振動(dòng)性。交談排擠線造價(jià)約在 130 萬美 元/公里安排，±800kV 電壓等第直流電排擠線約為 63 萬美元/公里。

特高壓交談變發(fā)電站，擺設(shè)購買費(fèi)約占靜態(tài)總?cè)牍傻?70%～80%，主變、GIS 組 合電器、高抗等主擺設(shè)占擺設(shè)總?cè)牍傻?50%。 特高壓直流電輸電工程換流站，換流變占 25%～30%，換流閥占 10%～15%，直 流場(chǎng)擺設(shè)占 5%～10%，遏制養(yǎng)護(hù)約占 2%。 特高柔性直流電工程換流站，換流變占 25%～30%，換流閥約 35%，直流電場(chǎng)擺設(shè) 約 5%～10%，控保約 2%。

2.3、 特高壓保送需要與入股范圍猜測(cè)

我國將樹立以巨型得意電出發(fā)地為普通、以其周邊純潔高效進(jìn)步節(jié)約能源的煤電為支 撐、以寧靜安定真實(shí)的特高壓輸變電纜路為載體的新動(dòng)力需要消納體制。特高壓 線路建交將對(duì)動(dòng)力遠(yuǎn)隔絕保送供給有力保護(hù)，并變成堅(jiān)忍智能電力網(wǎng)的要害骨子。 “十四五”功夫，東部交談同步電力網(wǎng)將進(jìn)一步獲得鞏固，產(chǎn)生華北、華中、華東 特高壓同步電力網(wǎng)，建交“五橫第四縱隊(duì)”特高壓交談主網(wǎng)架，西部地域加速產(chǎn)生川渝 “兩橫一環(huán)網(wǎng)”特高壓交談主網(wǎng)架。

特高壓“十四五”功夫?qū)⑦B接接受新動(dòng)力遠(yuǎn)隔絕、大范圍保送重?fù)?dān)。不日國度能 源局委派關(guān)系單元貫串巨型風(fēng)電、光伏出發(fā)地樹立訴求，就“十四五”籌備的 12 條特高壓通道配系水得意及安排電源舉行接洽論據(jù)。12 條特高壓通道含 9 直 3 交，建交后估計(jì)可滿意 1.2 億千瓦的新動(dòng)力外送須要。

“十四五”功夫純潔動(dòng)力出發(fā)地與大出發(fā)地新增裝機(jī)將達(dá) 3.61 億千瓦。鑒于九大清 潔動(dòng)力出發(fā)地與風(fēng)電、光伏大出發(fā)地籌備，咱們猜測(cè)，2022~2025 年東北京外國語學(xué)院送通道、 蒙西山西外送通道、西北京外國語學(xué)院送通道、西南外送通道的源端新增裝機(jī) 3.61 億千瓦， 是 2021 年終總裝機(jī)含量的 2.28 倍；至“十五五”末，各地區(qū)新動(dòng)力裝機(jī)含量 將辨別提高至 1.62、2.18、2.98 和 1.45 億千瓦，總含量將達(dá) 8.23 億千瓦。

“十四五”功夫特高壓交直流電工程入股將達(dá) 4500 億元。東北、蒙西山西、西北、 西南四個(gè)地區(qū)外送通道近況（截止 2021 年終數(shù)據(jù)）特高壓保送含量 1.43 億千 瓦，按“十四五”籌備新動(dòng)力含量以 40%外送做估測(cè)計(jì)算，仍需減少保送本領(lǐng)達(dá) 8452 萬千瓦，個(gè)中東北、蒙西山西、西北、西南辨別為 512、4000、3400 和 540 萬 千瓦，保送含量按 800 萬千瓦/個(gè)估測(cè)計(jì)算，各地區(qū)將需辨別新增特高壓直流電工程 1、 5、5 和 1 個(gè)，合計(jì) 12 個(gè)，按在運(yùn)特高壓直流電工程平衡入股 220 億元/個(gè)估測(cè)計(jì)算， 咱們猜測(cè)“十四五”特高壓直流電入股約 2600 億元?！笆奈濉蓖谕陚浣徽勍?步電力網(wǎng)仍需樹立特高壓工程 16 個(gè)，按在運(yùn)特高壓交談工程平衡入股 120 億元/ 個(gè)估測(cè)計(jì)算，咱們猜測(cè)特高壓交談入股約 1900 億元。

“十五五”功夫，特高壓交直流電工程入股將達(dá) 5900 億元。個(gè)中，東北、蒙西山 西、西北三個(gè)地區(qū)新動(dòng)力大出發(fā)地將辨別新增裝機(jī)含量 9900、7313 和 8288 萬千 瓦，按 65%外送比率估測(cè)計(jì)算，仍需減少特高壓保送含量約 1.65 億千瓦，估計(jì)樹立 直流電工程 21 條，假如本領(lǐng)超過與國產(chǎn)代替帶來 15%之上的降低成本，咱們猜測(cè)“十 五五”特高壓直流電入股約 3800 億元，特高壓交談工程按直流電工程一致樹立個(gè)數(shù) 估測(cè)計(jì)算，咱們猜測(cè)入股約 2100 億元。（匯報(bào)根源：將來智庫）

3、 入股領(lǐng)會(huì)“十四五”功夫，九大純潔動(dòng)力出發(fā)地與風(fēng)電光伏大出發(fā)地籌備裝機(jī) 6.65 億千瓦和 2 億千瓦，按 40%外送做估測(cè)計(jì)算，東北、蒙西山西、西北、西南四個(gè)地區(qū)仍需增 加外送本領(lǐng) 8452 萬千瓦，需新增特高壓直流電輸電工程 12 個(gè)，猜測(cè)入股約 2600 億元，完備交談同步電力網(wǎng)仍需樹立特高壓工程 16 個(gè)，猜測(cè)入股約 1900 億元， 核計(jì)入股約 4500 億元?！笆逦濉惫Ψ蛐略鐾馑托聞?dòng)力 1.65 億千瓦，猜測(cè)特 高壓直流電輸電工程入股約 3800 億元，配系交談特高壓工程入股約 2100 億元。 2022 年，國度電力網(wǎng)安置動(dòng)工“10 交 3 直”共 13 條特高壓線路，截止 2022 年 4 月已動(dòng)工 6 條，大范圍名目招標(biāo)估計(jì)會(huì)鄙人半年發(fā)端。

咱們猜測(cè)，“十四五”功夫特高壓交談工程對(duì)應(yīng) 1000kV 變壓器、1000kV 拉攏 電器、1000kV 內(nèi)阻器等中心擺設(shè)入股將辨別到達(dá) 116 億元、281 億元和 61 億 元，特高壓直流電工程對(duì)應(yīng)換流變壓器、換流閥、庫容器、直流電控保等中心擺設(shè)投 資將辨別到達(dá) 299 億元、171 億元、43 億元和 21 億元。 隨同新動(dòng)力大范圍、遠(yuǎn)隔絕保送需要減少，負(fù)載平穩(wěn)與消納題目加重，特高壓柔 性直流電輸電本領(lǐng)因其可控性上風(fēng)將獲得趕快興盛，IGCT 具備更大的含量、更低 的通態(tài)壓降、更高的真實(shí)性以及更低的制形成本，希望贏得新的商場(chǎng)延長空間。

3.1、 國電南瑞

國電南瑞是特高壓換流閥/二次擺設(shè)龍頭。公司自決可控 PLC、全系列安定寧靜 遏制安裝、安防安裝世界產(chǎn)化產(chǎn)物落地運(yùn)用，以國際超過的穩(wěn)控體例、換流閥等 維持雅中-江西、南昌-長沙、陜北-湖北等特高壓工程實(shí)行，助力晉中、晉北、蒙 西特高壓站成功投入運(yùn)行，新動(dòng)力大出發(fā)地、海優(yōu)勢(shì)電加快樹立啟發(fā)的特高壓外送需要 延長，動(dòng)作直流電控保、換流閥龍頭，公司 22-23 年交易延長可預(yù)示。

3.2、 特變電工

特變電工是特高壓變壓器和換流變壓器龍頭。公司在特高壓變壓器產(chǎn)物市占率行 業(yè)超過（汗青中標(biāo)率 25~30%），且其自決研制的±1100kV 特高壓換流變壓器 等產(chǎn)物被加入動(dòng)力范圍首臺(tái)（套）宏大本領(lǐng)裝置名目清單，并在特高壓直流電套管 要害本領(lǐng)實(shí)行沖破；將來跟著特高壓樹立范圍超預(yù)期，疊加疫情后公司海內(nèi)輸變 電成套工程交易促成成功，公司輸變電交易希望保護(hù)高增。

3.3、 許繼電氣

許繼電氣動(dòng)作電氣擺設(shè)和機(jī)動(dòng)化歸納效勞商，2021 年直流電輸電交易成本率大幅 提高，新動(dòng)力出發(fā)地樹立將啟發(fā)交易范圍延長。公司積聚了充分的直流電輸電本領(lǐng)和 工程試驗(yàn)體味，海優(yōu)勢(shì)電柔性直流電換流閥、直流電消耗能量成套安裝在如東北工學(xué)院程成功投 運(yùn)，數(shù)字換流站、新一代智能網(wǎng)關(guān)和會(huì)合器實(shí)行首臺(tái)套運(yùn)用。新動(dòng)力大出發(fā)地加快 特高壓工程樹立，海優(yōu)勢(shì)電啟發(fā)柔性直流電送出需要，公司希望依附本領(lǐng)先發(fā)上風(fēng)， 實(shí)行交易趕快延長。

3.4、 思源電氣

思源電氣是海內(nèi)風(fēng)力擺設(shè)民企龍頭，基礎(chǔ)完備全電壓等第一次擺設(shè)創(chuàng)造和供給能 力，同聲構(gòu)造二次擺設(shè)及 SVG、超等庫容儲(chǔ)能。公司輸配電產(chǎn)種類類完備，多 個(gè)產(chǎn)物在國網(wǎng)招標(biāo)中標(biāo)率居于超過位置。思源電氣是無功積累擺設(shè)老紅軍，光伏、 風(fēng)電等新動(dòng)力裝機(jī)的趕快提高，以及全社會(huì)電氣化率的提高，加重了電能品質(zhì)問 題，催產(chǎn)了對(duì)無功積累擺設(shè)的需要。公司構(gòu)造了超等庫容，儲(chǔ)能交易后勁宏大。

（正文僅供參考，不代辦咱們的任何入股倡導(dǎo)。如需運(yùn)用關(guān)系消息，請(qǐng)參見匯報(bào)原文。）

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